Lệnh thanh lý đối với tập đoàn bất động sản đang gánh nhiều nợ nần nhất của Trung Quốc bắt đầu một quy trình rút ngắn thời gian cho các chủ nợ, nhiều khả năng phơi bày tình trạng suy thoái bất động sản ở Trung Quốc và khiến các nhà xây dựng bị loại khỏi thị trường nợ toàn cầu khi các nhà đầu tư tránh rủi ro.
Một tòa án ở Hong Kong đã chỉ định nhà thanh lý cho China Evergrande, hơn hai năm sau khi vụ vỡ nợ khiến tình trạng bùng nổ bất động sản kéo dài nhiều năm dừng lại.
Tập đoàn có tài sản 240 tỷ USD và là nhà phát triển mắc nợ nhiều nhất thế giới với khoản nợ gần 300 tỷ USD. Thị trường kỳ vọng các trái chủ nước ngoài sẽ là những người thua lỗ lớn nhất và các chủ sở hữu những căn hộ chưa hoàn thiện sẽ được ưu tiên.
Việc tái cơ cấu hoặc bán nhà cũng có ý nghĩa lớn hơn đối với nợ, bất động sản và niềm tin của nhà đầu tư khi nó diễn ra trong bối cảnh giá nhà trượt dốc và tình trạng bất ổn kinh tế khiến thị trường chứng khoán lao dốc xuống mức thấp nhất trong nhiều năm.
Các khoản nợ của Evergrande giao dịch dưới 2 xu trên 1 đô la và cổ phiếu của nó đã chạm mức thấp kỷ lục vào thứ Hai trước khi bị đình chỉ hoạt động.
Đến thứ Ba, sự phục hồi gần đây của cổ phiếu các nhà phát triển đã bị đảo ngược và đồng nhân dân tệ của China Vanke, tập đoàn phát triển nhà số 2 của Trung Quốc xét về doanh số, giảm một chút xuống còn 79 nhân dân tệ.
“Các nhà đầu tư trong lĩnh vực này của thị trường vào thời điểm này có thể đang suy đoán xem ai thoát khỏi tình trạng này mà ít bị thiệt hại hơn và trái phiếu nào sẽ có tỷ lệ thu hồi tốt hơn”, Phil Wool, nhà đồng quản lý danh mục đầu tư của Rayliant's Quantamental China ETF, nói.
Ông nói một điều ngạc nhiên tích cực là chính quyền Trung Quốc sẽ thừa nhận và hỗ trợ thực thi lệnh của tòa án Hong Kong, mặc dù điều này chưa rõ ràng.
Trong khi đó, niềm tin chạm đáy cũng thể hiện ở các thị trường sơ cấp, nơi từng bị các nhà phát triển thống trị.
Dữ liệu từ Dealogic cho thấy tổng số tiền phát hành bằng đô la Mỹ cho Trung Quốc đã giảm xuống còn 42,5 tỷ USD vào năm ngoái từ mức trước đại dịch là trên 200 tỷ USD, và mặc dù việc giải quyết các khoản nợ của Evergrande có thể giúp ích nhưng các nhà đầu tư kỳ vọng rằng đó sẽ là một quá trình rất chậm.
Tình trạng yếu kém của thị trường bất động sản, bắt nguồn từ sự sụp đổ của Evergrande và các công ty khác, đã trở thành lực cản lớn cho sự tăng trưởng của Trung Quốc cũng như niềm tin của người tiêu dùng và nhà đầu tư.
Chỉ số Hang Seng của các nhà phát triển đại lục đã giảm xuống mức thấp kỷ lục vào tuần trước, và các nhà phân tích kỳ vọng hoạt động thanh lý tài sản và tái cơ cấu sẽ tiếp tục duy trì áp lực.
Tuy nhiên, ngay cả khi Evergrande bị dẹp tiệm một cách cẩn thận thì rất nhiều thiệt hại đã xảy ra và hầu hết các nhà đầu tư đều không muốn động đến lĩnh vực bất động sản, nơi từng chiếm gần 1/4 sản lượng kinh tế, hay thậm chí là Trung Quốc cho đến khi nó được giải quyết đúng cách.
Doanh số bán bất động sản, đầu tư và vốn do các nhà phát triển bất động sản huy động của Trung Quốc tiếp tục giảm trong năm 2023, mức giảm lớn thứ hai sau năm 2022 trong hơn một thập niên.
Diễn đàn